佰维存储
关于存储周期¶
很明显，当前的存储周期已经是在中后段，标志就是国内存储产业链已经开始业绩爆发兑现。这轮周期因为三星海力士不扩产，可能周期会被人为地被拉长，这是好事，有利于未来周期的压平（长期来看相关行业的持股体验会变好）。
如果看国内的这几家公司，包括佰维存储，因为业绩弹性很好，如果线性外推一年的PE，会是很低的，但是这样的业绩能否维持超过一年还是很存疑的，所以还是谨慎持有，另外均衡配置兆易创新也是降低风险的思路。
写在“踏空”之后¶
站在2月末回看这篇内容，三星和海力士都拒绝扩产，而三星提高价格苹果照单全收，高端存储的涨价周期依然可能延续，前期选择观望属于是有点“踏空”了；后续的补救措施是适当配置ETF，如相关性最强的513310中韩半导体ETF，或者均衡配置韩日台的先进制程标的的159687亚太精选ETF
关于佰维存储¶
初步结论：个人感觉值博率一般，佰维存储和兆易创新1:1配置可能优于单配一个
存储大周期从2024年开始，历史上一般会持续2-3年，所以这一轮的周期可能在2027年左右进入尾声，现在可能处于周期中段偏后一点
从12月到现在，佰维和兆易都接近翻倍，市场已经定价了他们四季度业绩超预期（12月之前佰维净利润的市场预期还在3-4亿，结果业绩披露突然变成9-10亿大超预期）之后如果再有涨幅得看今年是否还有超预期的增长
目前DRAM/NAND（不管是三星、海力士、闪迪）没有短期内能够落地的扩张产能，基本上投产预期都在2027年往后，所以今年还有涨价的预期，这两家的业绩还有提升预期
佰维做封测，兆易做设计，占据不同的生态位，从业绩弹性来说，封测厂弹性大，对受晶圆出货量波动敏感，可能估值影响也更大；所以这俩均衡配置会稳一点，如果再买点中韩半导体就相当于买了整个产业链😂
风险点在于全球ai的资本开支幅度还会不会扩大，他们的采购开支支撑存储的需求端。目前美国各家ai大厂的资本开支已经大到市场分歧很严重了，最近也迎来巨震，可能还得观望一下