霍尔木兹与全球储能
融捷股份¶
2026-03-13
霍尔木兹海峡封锁的影响：
- 油价高企，即使海峡解封，油价大概率高位震荡（即价格中枢提高）
- 全球新能源&储能配套建设的需求超预期增长
- 新能源车的全球需求增长
产业基本面：
25年锂矿开采业反内卷初见成效 + 25Q4至26Q1的需求旺盛 → 26年全年供需处于紧平衡状态
若不考虑中东局势影响（站在26年2月的视角），毛估估26年供需紧平衡，碳酸锂价格有望在26年到20万/吨；27年供给略大于需求，大概多个10万吨左右，28年新增产能导致供需反转。
Why 融捷股份？
高品位的锂矿+此前锂矿反内卷周期下被市场忽视的低估值，短期情绪带来的机会。（没想到连着几个板）
赣锋锂业¶
2026-03-30
霍尔木兹海峡封锁导致中东石油运不出来，中东各国只能减产（因为生产了存不下）。但是石油生产的特殊性是，即使之后复产，产能爬坡也需要时间，且短时间达不到原先产能，所以原油价格可能会更长时间维持在高价区间。
长期的影响是，全球开始加大新能源投资建设，并且储能需求的全球性加速中国锂矿&储能市场的走出低价竞争的泥潭。
风险点是赣锋锂业的估值并不低，且还有个能自产自销的宁德时代，所以赣锋锂业不适合大仓位配置，适合配合电池ETF综合配置。